近日，據相關企業公告顯示，我國臺灣省顯示面板領先企業友達光電（AUO）子公司友達顯示科技（AUO Display Plus，簡稱ADP）已收購美國新興“交互顯示”創新品牌Avocor。這對于友達光電的“垂直”化戰略的深化，和全球商用顯示、特別是交互平板大屏顯示市場的發展，將產生怎樣的影響值得長期關注。

    液晶面板上游巨頭走向品牌終端市場

    友達光電是全球顯示面板龍頭企業之一，也是全球最早布局大尺寸液晶面板的企業之一。據調研機構洛圖科技（RUNTO）發布的報告顯示，2024年全球大尺寸液晶電視面板出貨量達到2.37億片，其中友達出貨1640萬片，市場占比為6.9%。其市場份額雖然處于第二梯隊，但是考慮到顯示面板是一個典型的寡頭市場格局，友達光電依然是一家具有全球影響力的領先的光電顯示企業。

    Avocor的核心產品為大尺寸交互式顯示屏，主要服務于教育、企業協作及商業展示領域。其產品線覆蓋27英寸至138英寸，強調多場景適配性（如教育互動、遠程會議、數字標牌等），技術集成度高（如觸控、視頻協作、云端管理平臺等）。其特色產品主要包括LED直顯一體機產品、21:9寬屏產品、百英寸大屏交互產品等。Avocor是一家借助于新冠疫情后，遠程辦公、遠程會議、網絡教育需求高速發展機遇，成長起來的新興顯示場景和產品創新企業。

    友達光電合并Avocor，可以看成是液晶面板產業企業進入交互商顯終端市場，布局商顯品牌消費場景的“垂直”整合過程。兩者的整合將形成上下游合力。洛圖科技《全球商用顯示面板市場季度分析報告》顯示，友達光電2024年，大尺寸交互平板顯示面板出貨量實現了18.1%的增長，市場占有率提升至9.3%，與2023年相比全球市場份額增長了約1.7個百分點。

    友達光電子大尺寸交互平板顯示面板領域的全球份額，顯著高于其在TV這一最大的液晶顯示應用場景的份額。體現了其在細分市場上的布局力度之超前。這也是友達光電近年來的主要戰略之一：即在新興和差異化市場，如交互平板、車載等領域加速布局，通過高溢價和高細分的產品線，實現盈利能力增加，同時避開大眾型和消費類產品市場，與頭部一線面板供應商的激烈競爭。

    例如，據市研機構“群智咨詢”數據，2024年友達車載業務穩健增長，出貨約為 2440 萬片，占 10.0% 的市場份額位居全球第三。這一占比份額也顯著高于友達光電在全球LCD面板市場的產能占比，位列行業第一陣營。此外，2023年中國臺灣醫療科技展上，時任友達CEO暨總經理柯富仁曾經表示，友達在全球專業醫療顯示面板市占第一，并預計2024年醫療業務增長將高達20%。另據數據顯示，2023年友達的垂直場域事業已占全年營收的17%。

    除了細分垂直市場的拓展之外，進入“自主品牌垂直整合”鏈是友達光電的另一個核心戰略方向：2024年4月，友達光電以 6 億歐元（當前約 46.74 億元人民幣）收購德國 Behr-Hella Thermocontrol GmbH（BHTC）。BHTC于德國、美國、中國、印度、日本、保加利亞、墨西哥和芬蘭等地設有子公司，主要從事車用人機界面（HMI）、車用空調控制系統（Climate Control）及電子控制元件等產品之研發、制造與銷售。——這次并購是友達向垂直車載智慧應用領域整合的關鍵一步。

    對于友達未來戰略，友達光電董事長彭雙浪曾經提出，非純面板事業營收占比在2027年過半的目標。未來的友達將不再是純面板廠，除了顯示科技之外其將加強智慧移動（主要指車載）、垂直領域的布局，借此脫離面板產業景氣循環（即價格波動導致的營收和利潤波動周期），達到穩定獲利的目標。由此可見，更進一步聚焦高成長和高利潤細分領域，專注利潤而非市場規模和占有率，通過細分場景和終端品牌自主，實現成長的長期效益，已經成為友達的未來戰略。這次對Avocor的并購，將是又一個細分領域的垂直布局案例。

    友達能否“如愿”驅動全球交互商顯競爭生變

    從全球顯示面板產業鏈看，面板企業具有自己的終端品牌是大趨勢。京東方、TCL華星、三星、LG、夏普、惠科都是這么布局的。但是，我國臺灣省兩大面板巨頭，群創和友達過去20多年曾經長期堅持專注于“上游供應商”角色的戰略。這讓友達頻繁垂直布局和并購，有了額外的看點。

    聚焦細分和垂直的高利潤領域，這是友達的解釋。向前看，友達是規劃了一條所謂“適合自己的，擺脫原有路徑依賴的，新發展戰略”。但是，如果向來路看，則應看到“友達轉向”伴隨的是其在全球顯示面板產業中的地位的持續下降。例如，在OLED上友達等我國臺灣省面板產業缺乏布局；在10.5/11代線上，我國臺灣省面板企業更是沒能跟上消費需求大尺寸化的浪潮。

    從“2010年前的引領潮流，到2020年之后的顯著的技術和世代落差，這是友達光電避開面板市場規模戰爭主戰場，更注重新興應用、差異應用和垂直領域的底色。”業內人士指出，友達的新選擇即是主動轉變，也是對規模競爭和大尺寸競爭劣勢地位的規避。

    從擴張看，友達在垂直市場、新興場景比較成功。車載、交互大屏、醫療面板等占比位于市場第一梯隊，甚至龍頭位置。但是，另一方面，近年來友達也在“收縮”：例如，友達光電將位于臺南科技工業區的 C4A、C5D 和 C6C 全部三座彩色濾光片廠，臺中市后里區中部科學園區的部分建筑物及附屬設施，旗下子公司友達晶材位于后里廠區的東側廠房等出售給美光。友達位于中國臺灣竹科的 L3B 廠房及廠內相關設施出售給世界先進(VIS)半導體。

    以此，無論是友達自身的垂直化轉型，還是友達與下游品牌的并購合并，都不是典型的“強強聯合”。多少有些抱團取暖的意思。但是，考慮到大尺寸交互平板市場是一個相對有限規模的細分領域，友達和Avocor的聯合依然值得行業企業關注。畢竟對于交互平板而言，友達光電是一個巨無霸一樣的企業，其進一步深入布局，可能會推動新的競爭格局出現。

    一方面，友達光電將給予Avocor更多的大尺寸面板方面的資源支持，保證期規模擴張的供給側能力。另一方面，Avocor所在的美國市場，是僅次于我國的全球大尺寸交互平板“消費中心”市場。Avocor的本土優勢和渠道資源，勢必會影響整個北美地區，交互平板產品的供給與消費格局。特別是考慮到美國現在頻繁發起的關稅戰和貿易保護傾向，這種影響會更為顯著。

    同時，作為美系品牌Avocor在歐洲等發達國家、以及與美國經貿關系更緊密的地區市場，也有望獲得“更好的拓展前景”。友達并購Avocor的目標絕不會僅僅是北美市場，其很可能是要打造一個以交互顯示為基礎，面向未來智慧商務和智慧教育整體場景領域的解決方案與關鍵產品供應平臺和品牌。而在這個市場領域，我國大陸地區的創新企業暫時處于領先位置，全球市場份額占優勢。但是，這種優勢也意味著我國大陸地區的相關企業也面臨如何拓展歐美市場，乃至更多國際市場的成長壓力。據悉，歐美在海外交互平板市場的占比大約在7成左右，是相關企業國際化發展的必爭市場。

    從企業運營角度看，友達光電此前的業務高度集中在上游市場。即便是領先的醫療顯示、車載顯示業務，也更多以上游供應商身份出現。友達并購Avocor，可以看做是友達第一次進入終端品牌市場。在交互平板和大屏商顯領域，其必然要面對如京東方等同樣的面板企業品牌、三星這樣的消費電子巨頭、希沃這樣的專注教育智慧化的品牌、海信代表的彩電系商顯品牌、AOC代表的IT系商顯和交互產品品牌……等等眾多競爭對手的較量。

    即，商顯和交互平板，雖然是一個窄眾、細分、小規模領域，但不缺乏大牌、大供應商，市場競爭非常激烈，價格較量此起彼伏，并非簡單的“空白型新興市場”。而且，未來交互平板和商顯市場增量點可能更多集中在第三世界市場，而非發達國家的成熟市場，這將推動行業出現更多基于成本力的市場推廣挑戰。

    綜上所述，Avocor和友達的合并，更多體現的是友達垂直戰略的進一步落地、延伸。Avoco作為友達旗下的終端品牌，能否扛起友達在商顯市場的“成長野望”，不僅擁有友達光電面板資源的優勢，更需要接受這個市場眾多競爭者的挑戰。