近日，TCL 科技集團股份有限公司（股票簡稱：TCL 科技，股票代碼：000100）披露《2025 年面向專業(yè)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券 (數(shù)字經濟)(第一期) 募集說明書》，計劃發(fā)行不超過 20 億元（含 20 億元）的科技創(chuàng)新公司債券，募集資金扣除發(fā)行費用后將用于償還公司有息債務。

    債券核心發(fā)行信息明確 信用評級表現(xiàn)穩(wěn)健

    本期債券分為兩個品種，品種一期限 170 天，債券簡稱為 “25TCLDK”，代碼 “524602”；品種二期限 3 年期，債券簡稱為 “25TCLK1”，代碼 “524603”。兩品種發(fā)行規(guī)模可雙向回撥，回撥比例不受限制，單一品種最大撥出規(guī)模不超過其最大可發(fā)行規(guī)模的 100%。

    債券按面值平價發(fā)行，票面金額 100 元，票面利率為固定利率，將根據(jù)網(wǎng)下詢價簿記結果由公司與簿記管理人協(xié)商確定，采取單利按年計息。品種一到期一次付息，兌付日為 2026 年 6 月 7 日；品種二按年付息，兌付日為 2028 年 12 月 19 日（遇法定節(jié)假日或休息日順延）。

    信用評級方面，中誠信國際信用評級有限責任公司給予發(fā)行人主體信用等級 AAA，評級展望穩(wěn)定；品種一信用等級 A-1，品種二信用等級 AAA，反映本期債券安全性極強，信用風險極低。該評級有效期至 2025 年 12 月 25 日，期間評級機構將進行跟蹤評級。

    本期債券由中信證券股份有限公司擔任牽頭主承銷商、簿記管理人及債券受托管理人，中國國際金融股份有限公司、國泰海通證券股份有限公司、申萬宏源證券有限公司擔任聯(lián)席主承銷商，發(fā)行采取網(wǎng)下面向專業(yè)機構投資者詢價配售的方式，發(fā)行對象為在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司開立 A 股證券賬戶的專業(yè)機構投資者。發(fā)行完成后，公司將盡快向深圳證券交易所申請上市交易。

    業(yè)務聚焦核心賽道 財務狀況符合發(fā)行要求

    TCL 科技以半導體顯示業(yè)務、新能源光伏及其他硅材料業(yè)務為核心主業(yè)，同時布局分銷業(yè)務及產業(yè)金融與投資創(chuàng)投業(yè)務。其中，半導體顯示業(yè)務由 TCL 華星主導，已擁有 11 條高世代面板線及 5 座模組工廠，2025 年上半年電視面板出貨市占率全球第二，電競顯示器、LTPS 筆電等細分品類市占率全球第一；新能源光伏及其他硅材料業(yè)務由 TCL 中環(huán)運營，單晶產能全球第一，G12 硅片全球市占率領先，海外硅片工廠項目有序推進。

    財務數(shù)據(jù)顯示，截至 2025 年 6 月 30 日，公司合并報表口徑凈資產為 1293.42 億元，合并口徑資產負債率 67.70%，母公司口徑資產負債率 55.89%。2022-2024 年度，公司年均可分配利潤為 13.47 億元，預計不少于本期債券一年利息的 1 倍，符合相關發(fā)行規(guī)定。2025 年 1-9 月，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入 1360.65 億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤 30.47 億元，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額 338.37 億元，生產經營情況正常，償債能力未發(fā)生重大不利變化。

    作為科技創(chuàng)新類發(fā)行人，公司近三年累計研發(fā)投入 299.57 億元，占累計營業(yè)收入的 5.92%，科技創(chuàng)新領域業(yè)務收入占主營業(yè)務收入比重均超 79%，且報告期內新增 PCT 專利申請 433 件、發(fā)明專利 2582 件，符合科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行相關要求；同時，公司所處行業(yè)屬于《數(shù)字經濟及其核心產業(yè)統(tǒng)計分類 (2021)》中的數(shù)字經濟核心產業(yè)范疇，本期債券為數(shù)字經濟專項品種。

    多重風險提示 投資者需審慎決策

    公告提示，本期債券投資者需關注多項風險因素。行業(yè)層面，半導體顯示行業(yè)與經濟周期高度相關，新能源光伏行業(yè)仍面臨供需波動及價格下行壓力，可能影響公司經營業(yè)績；財務層面，公司資產負債率較高，近三年及一期分別為 63.29%、62.06%、64.92% 及 67.70%，且存在存貨跌價、應收賬款回收、受限資產占比較大等風險；此外，市場利率波動、債券流動性不確定、無增信措施等因素也可能對投資價值產生影響。

    本次債券僅面向專業(yè)投資者中的機構投資者發(fā)行，普通投資者及專業(yè)投資者中的個人投資者不得參與認購及交易。投資者應認真閱讀募集說明書全文及相關信息披露文件，獨立分析投資價值，自行承擔投資風險。

    據(jù)悉，TCL 科技本次債券發(fā)行已獲得中國證監(jiān)會注冊批復（證監(jiān)許可〔2025〕2369 號），注冊總額不超過 100 億元，本次為第一期發(fā)行。債券的成功發(fā)行將有助于公司優(yōu)化債務結構，補充中長期運營資金，進一步支撐核心主業(yè)持續(xù)發(fā)展。