近日，佛山市國(guó)星光電股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱(chēng)：國(guó)星光電，股票代碼：002449）披露向特定對(duì)象發(fā)行 A 股股票募集說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿），公司計(jì)劃向包括控股股東佛山電器照明股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “佛山照明”）在內(nèi)的不超過(guò) 35 名特定對(duì)象定向發(fā)行 A 股股票，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò) 98,132.39 萬(wàn)元，聚焦超高清顯示、智能傳感、車(chē)載器件等核心領(lǐng)域的技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)能擴(kuò)張，同時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

    發(fā)行方案明確：控股股東加持 定價(jià)機(jī)制合規(guī)

    根據(jù)募集說(shuō)明書(shū)，本次發(fā)行的核心要素已清晰落地。發(fā)行對(duì)象方面，除控股股東佛山照明外，還涵蓋證券投資基金管理公司、證券公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定的主體，所有發(fā)行對(duì)象均以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)。其中，佛山照明承諾認(rèn)購(gòu)金額 11,600.00 萬(wàn)元，不參與市場(chǎng)競(jìng)價(jià)但接受競(jìng)價(jià)結(jié)果，若詢價(jià)失敗則按發(fā)行底價(jià)認(rèn)購(gòu)，彰顯對(duì)公司發(fā)展的信心。

    定價(jià)機(jī)制上，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日公司 A 股股票交易均價(jià)的 80%（即 “發(fā)行底價(jià)”），若期間發(fā)生派息、送股等除權(quán)除息事項(xiàng)將相應(yīng)調(diào)整。最終價(jià)格將由公司董事會(huì)與保薦人（主承銷(xiāo)商）根據(jù)競(jìng)價(jià)結(jié)果協(xié)商確定。發(fā)行數(shù)量方面，不超過(guò)發(fā)行前總股本的 30%，即 185,543,150 股，具體數(shù)量將結(jié)合募集資金總額與最終發(fā)行價(jià)格確定。

    限售期安排顯示，佛山照明認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起 18 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)�其他特定�?duì)象認(rèn)購(gòu)的股份限售期為 6 個(gè)月。按發(fā)行上限及佛山照明認(rèn)購(gòu)金額測(cè)算，發(fā)行完成后其持股比例仍未超過(guò) 30%，不會(huì)觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)，公司控股股東仍為佛山照明，實(shí)際控制人廣東省廣晟控股集團(tuán)有限公司地位保持穩(wěn)定。

    募資聚焦主業(yè)：六大方向夯實(shí) “三足鼎立” 業(yè)務(wù)架構(gòu)

    本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全額投向六大方向，精準(zhǔn)契合公司 “高清顯示、智能傳感、顯控模組” 三足鼎立的發(fā)展戰(zhàn)略：

    超高清顯示 Mini/Micro LED 及顯示模組產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目：投資 37,309.21 萬(wàn)元，擬新增 Mini/Micro LED、TOP LED 及顯示模組產(chǎn)能，項(xiàng)目建設(shè)期 24 個(gè)月，達(dá)產(chǎn)后將進(jìn)一步搶占超高清顯示市場(chǎng)份額。數(shù)據(jù)顯示，2024 年中國(guó)大陸 Mini/Micro LED 顯示屏銷(xiāo)售額達(dá) 19.1 億元，預(yù)計(jì) 2025 年增至 21.7 億元，行業(yè)增長(zhǎng)潛力顯著。

    光電傳感及智能健康器件產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目：總投資 19,011.37 萬(wàn)元，聚焦光耦、穿戴 LED 等產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)，適配智能家電、可穿戴設(shè)備等下游需求。隨著全球可穿戴設(shè)備市場(chǎng)增長(zhǎng)，2025 年 1-4 月中國(guó)光電子器件產(chǎn)量達(dá) 5,967.00 億只，項(xiàng)目投產(chǎn)后將充分受益市場(chǎng)擴(kuò)容。

    智慧家居顯示及 Mini 背光模組建設(shè)項(xiàng)目：投資 11,818.62 萬(wàn)元，針對(duì) Mini 背光模組及輕薄顯示模組擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)接智能家電升級(jí)浪潮。預(yù)計(jì) 2025 年中國(guó)智能家電市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 7,938 億元，項(xiàng)目將強(qiáng)化公司在智能家居顯示領(lǐng)域的供給能力。

    智能車(chē)載器件及應(yīng)用建設(shè)項(xiàng)目：總投資 5,353.28 萬(wàn)元，布局車(chē)載照明、顯示器件等產(chǎn)品，緊抓新能源汽車(chē)智能化趨勢(shì)。當(dāng)前車(chē)載 LED 向多模態(tài)融合發(fā)展，項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率達(dá) 17.67%，經(jīng)濟(jì)效益可觀。

    國(guó)星光電研發(fā)實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目：投入 15,759.91 萬(wàn)元，建設(shè) Mini/Micro LED、車(chē)載 LED 應(yīng)用等領(lǐng)域研發(fā)平臺(tái)，擬開(kāi)展 9 大核心課題研發(fā)，截至 2024 年末公司累計(jì)授權(quán)專(zhuān)利 842 項(xiàng)，研發(fā)實(shí)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

    補(bǔ)充流動(dòng)資金：安排 10,000.00 萬(wàn)元用于日常運(yùn)營(yíng)，緩解現(xiàn)金流壓力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。測(cè)算顯示，公司未來(lái)三年?duì)I運(yùn)資金缺口約 1.04 億元，該筆資金將有效填補(bǔ)需求。

    行業(yè)機(jī)遇疊加技術(shù)積淀 發(fā)展底氣充足

    此次定增是國(guó)星光電把握行業(yè)機(jī)遇的關(guān)鍵布局。政策層面，工信部等多部門(mén)出臺(tái)《5G 規(guī)模化應(yīng)用 “揚(yáng)帆” 行動(dòng)升級(jí)方案》《廣東省培育發(fā)展未來(lái)電子信息產(chǎn)業(yè)集群行動(dòng)計(jì)劃》等政策，明確支持 Mini/Micro LED、智能傳感、車(chē)載視聽(tīng)等領(lǐng)域發(fā)展，為項(xiàng)目實(shí)施提供良好政策環(huán)境。

    市場(chǎng)層面，中國(guó) LED 行業(yè)正穩(wěn)步復(fù)蘇，預(yù)計(jì) 2025 年整體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 7,185 億元，其中封裝市場(chǎng)規(guī)模將增至 900 億元。公司深耕 LED 行業(yè) 50 余年，2024 年研發(fā)投入達(dá) 19,085.16 萬(wàn)元，占營(yíng)收 5.50%，擁有半導(dǎo)體照明材料及器件國(guó)家地方聯(lián)合工程實(shí)驗(yàn)室等 14 個(gè)省級(jí)以上研發(fā)平臺(tái)，與洲明科技、海康威視等龍頭企業(yè)保持深度合作，技術(shù)與客戶優(yōu)勢(shì)顯著。