10月27日，惠州市德賽西威汽車電子股份有限公司（證券代碼：002920，證券簡稱：德賽西威）發布 2025 年第三季度報告。報告顯示，公司在前三季度整體保持穩健發展態勢，營收、凈利潤實現同比增長，經營現金流大幅改善，同時定向增發募資順利落地，為后續業務擴張與技術研發注入強勁動力。值得注意的是，本季度財務會計報告未經審計。

    2025 年第三季度，公司實現營業收入 76.92 億元，同比增長 5.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 5.65 億元，同比微降 0.57%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤 5.71 億元，同比下降 13.25%，主要受非經常性損益項目短期波動影響。

    年初至報告期末，公司業績增長更為顯著。累計實現營業收入 223.37 億元，同比大增 17.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 17.88 億元，同比增長 27.08%；扣非后凈利潤 17.24 億元，同比增長 19.02%，核心業務盈利能力持續提升。

    現金流方面，公司經營質量進一步優化。前三季度經營活動產生的現金流量凈額達 22.60 億元，同比激增 169.30%，主要得益于銷售規模擴大及客戶回款效率提升，為企業日常運營與長期發展提供了堅實的資金支撐。

    截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產達 272.42 億元，較 2024 年末增長 26.81%；歸屬于上市公司股東的所有者權益達 146.43 億元，較 2024 年末激增 51.85%，主要因定向增發形成股本溢價。具體來看：

    貨幣資金激增：期末貨幣資金達 52.49 億元，較 2024 年末增長 577.05%，直接原因是本期收到定向增發募集資金；

    投資與產能布局加碼：交易性金融資產 4.65 億元（同比增 385.84%，因購買理財產品增加），在建工程 8.20 億元（同比增 84.08%，因廠房及產線投入增加），體現公司在資金管理與產能擴張上的雙重布局；

    負債結構合理調整：短期借款 7.22 億元（同比增 158.67%），其他流動負債 2.55 億元（同比增 1460.06%，因產品質量保證重分類），整體負債水平與資產規模增長相匹配，財務風險可控。

    研發與市場投入增加：前三季度銷售費用達 2.54 億元，同比增長 75.89%，主要因業務擴張及客戶訂單獲取投入增加；研發費用達 20.03 億元，同比增長 21.27%，持續強化汽車電子核心技術競爭力；

    重大資本動作上，公司 2024 年度向特定對象發行 A 股股票事項已順利完成：本次發行共向 21 名特定對象發行 4189.33 萬股，募集資金總額 43.99 億元，扣除發行費用后凈額 43.93 億元，資金已于 2025 年 9 月 16 日到賬；新增股份于 2025 年 10 月 24 日在深交所上市，公司總股本從 5.55 億股增至 5.97 億股。此次定增將為公司后續在汽車電子領域的技術研發、產能擴張及市場拓展提供充足資金支持。

    作為汽車電子領域的重要參與者，德賽西威在 2025 年前三季度已展現出 “規模與質量并重” 的發展態勢。隨著定向增發資金的逐步投入，公司將進一步強化在智能座艙、自動駕駛等核心領域的技術優勢，同時擴大產能以承接更多市場訂單。后續，公司有望在汽車電子行業智能化、電動化的趨勢下，依托穩健的財務狀況與清晰的業務布局，實現業績持續增長。