2025年，COB的產能擴張已經從傳統的LED直顯產業，擴大至液晶/OLED顯示面板企業陣營。京東方、TCL華星和惠科的擴張，將進一步加劇市場供給側擁擠程度，成為顯著影響行業未來競爭走勢的“大事件”。

    面板企業看好大屏直顯，布局LED直顯不得不為

    “液晶面板百英寸產品熱銷的背后，其實代表了液晶/OLED面板企業在傳統技術路徑上，大尺寸化升級已接近終點！然而，商顯市場的大尺寸化需求仍在持續增長�！毙袠I人士指出，這是液晶面板企業選擇COB LED技術的大背景。

    根據洛圖科技數據，大尺寸面板是液晶面板企業的成長點。例如，全球市場，2025年三季度，75英寸以上的產品出貨量約為240萬片，同比增長18.0%，市場份額達到3.8%，同比提升0.3個百分點；2025年前三個季度，75英寸以上累計出貨約710萬片，同比大幅增長29.7%，增幅在所有產品中排名第一。98英寸及以上產品在第三季度的出貨量約為51萬片，同比大幅增長40.2%；前三個季度的總出貨量約為135萬片，同比大幅增長43.5%。

    大尺寸產品的高增長，是液晶面板企業效益的關鍵點，也是行業消化新增產能的重心。從全球市場看，這種增長尚處于初期階段。全球市場中75英寸以上產品占比不足4%；但在國內市場，作為需求先發市場，75英寸以上液晶電視消費占比已接近15%。海外市場目前仍偏好小尺寸，未來將逐步向大尺寸升級，繼續推動大尺寸產品的增長。

    然而，液晶顯示技術的大尺寸化已基本走到盡頭。受制于玻璃基板尺寸、偏光片尺寸、經濟切割比例、運輸與安裝限制等因素，液晶難以在百英寸以上市場實現重大突破。這對于部分消費需求，特別是商用市場的大屏需求，是一個“壞消息”。盡管面板企業仍可從國際市場享受一段時間大尺寸增量的“紅利”，但必須思考“液晶之后”和“百寸之上”的需求問題如何解決。

    此時，以拼接體制徹底打破尺寸限制的LED直顯技術就映入了面板企業的眼簾。對于發力LED直顯技術，液晶面板企業具備兩大優勢：短期來看，液晶顯示對高等級LED背光需求增加，包括Mini LED、RGB LED背光的發展，以及COB背光技術的出現，促使液晶顯示企業必須注重LED上游和中游技術的積累與應用。

    長期來看，TFT玻璃基AM驅動LED直顯，以及面板化制造的Micro LED顯示產品，是LED直顯的進化方向。這不僅使液晶面板企業擁有的TFT巨大產能找到新的價值點，為其進入LED直顯行業提供了強大的“既有能量”支撐；更在于TFT Micro LED有可能覆蓋從穿戴設備到工程巨幕，普及至IT顯示器、TV，以及車載等新型場景，與液晶、OLED等面板企業的傳統產品線直接競爭。

    因此，面板企業進入LED直顯，尤其是COB這樣高集成度的行業，是看好商用大屏市場的表現、是突破液晶百寸以上尺寸上限的布局、是對液晶背光技術升級的協同、是對未來潛在競爭路線的補位，也是對TFT產能資源優勢的提前布局。當然，除了這些“優勢”價值點之外，面板企業布局LED直顯也面臨兩大風險：一是與傳統LED直顯企業的競爭，二是Micro LED技術自身的可行性和成熟度風險。

    押注COB高端產能，引發行業供給側激烈競爭

    在顯示需求向大尺寸升級以及Micro LED技術潛力的吸引下，京東方、TCL華星和惠科等全球前三大面板企業積極擴張LED直顯，特別是COB類產能。

    2025年3月10日，京東方在珠海的京東方晶芯科技有限公司成功舉辦了“屏曜萬象 量產啟航”COB量產交付儀式。該項目總投資約10億元，廠房面積超4萬平方米，規劃COB月產能達1萬㎡以上，從啟動到量產交付僅用了6個月。

    2025年9月15日，TCL華星在蘇州基地成功舉行MLED項目COB直顯產品量產儀式，TCL華星首款Mini LED產品——P1.2 COB顯示屏正式實現量產下線。TCL華星MLED項目于2024年7月成立，今年初簽約后，TCL華星內部持續趕工，最終較原計劃提前15天實現量產。

    惠科首條大尺寸COB產線于2024年1月實現量產。截至2025年2月，宜昌惠科透露已接獲超1000平方米訂單，并計劃進一步擴產。預計兩年后將月產能從一期的3000平方米提升至20000平方米。

    京東方、TCL華星和惠科不僅布局COB直顯產能，更向上游延伸。京東方通過并購華燦光電，打通了從晶圓、外延到封裝、終端的縱向技術鏈和產能。惠科在2025年啟動布局了四川南充市全色系MLED新型顯示芯片基地、綿陽惠科Mini LED一期項目、湖南長沙惠科Mini LED背光/直顯模組及整機項目等三大項目，總投資額達147.6億元。2020年12月，TCL華星光電與泉州三安共同成立了芯穎顯示，2024年完成Micro LED中試線建設，通過與三安光電的合作獲得更多上游資源支撐。

    無論是規劃的數萬平米COB產能，還是向上游市場的擴張，都顯示出面板企業在LED直顯市場的“來勢洶洶”。據TrendForce集邦咨詢研究顯示，Mini COB直顯在2022年的月產能僅有21400㎡，2024年底則達到60300㎡/月，預計2025年底將達到88700㎡/月。京東方、TCL華星和惠科三大面板企業的規劃產能，在整體產能中約占到三分之一的比例。即便考慮其他COB企業未來繼續擴產，三大面板巨頭的市場占比也至少會達到兩成左右。

    此外，考慮到如惠科等企業的投資規模達百億量級，其目標顯然不是做這一市場的陪襯或補充品牌，而是要爭奪“頭牌”地位。業內預計，面板巨頭與傳統LED直顯企業之間圍繞COB的產能大戰必然到來。

    巨頭聚焦之下，成本力與規模成決勝關鍵

    “供銷兩旺，唯有價格不美！”業內人士表示，過去數年COB產能大增、技術持續成熟，成本加速下降，推動了市場規模翻番式擴大。但是，行業企業也面臨增產不增收的現狀。為消化進一步增加的產能，COB產品必然還需要加速降價，以擴大下沉市場和海外發展中國家市場的需求。

    對于產能競賽和成本競賽，業內人士表示，“不跟進是等死，跟進則需要資本能力和市場拓展能力相匹配”！這種格局實際上已對市場產生擠出效應。部分終端品牌，包括新型的ICT廠商和中小廠商，放棄了自研COB技術、自建產能，轉而采用OEM的方式實現短平快的發展。COB產能整體呈現出在行業頭部企業中擴散的趨勢，但在整個LED顯示行業內，與傳統表貼類產品相比，卻具有高度集中在頭部企業的特點——“如果未來市場對COB的依賴度上升到8-9成，可能LED直顯市場中超過一半的企業將告別自主終端制造”，業內人士如此估計。

    這是因為，COB產品相較表貼產品技術難度更高、投資規模更大。同時，COB產品是面板化品類，對規模效益的需求也更高。因此，COB時代天然會是一個“強者時代”。

    面板巨頭與傳統LED直顯龍頭的強者較量，可能成為壓垮二三線品牌的最終力量。這是行業人士目前分析的一種情況。除了企業層面的競爭，COB的加速上量也會對MiP技術路線圖產生不小的影響。在小間距和微間距領域，采用COB技術還是MiP技術，最終很可能將由綜合的成本競爭力決定。在這方面，COB的先發優勢已占據領先位置。

    因此，在顯示面板巨頭擁有充分理由布局COB、并已投入巨資擴張產能的背景下，傳統LED直顯企業處于“不得不接招”的狀態�？梢灶A見，未來圍繞COB市場的產能升級競爭還將進一步加劇，產業鏈整合與技術路線之爭將共同塑造行業新格局。其中核心技術、規模優勢、資金實力和包括車載，頭顯等新型應用空間將是主要的競爭方面。這也將是Micro LED新型顯示領域一場未來主導權的“終極之戰”。