2025 年 11 月 18 日至 20 日，藍思科技（證券代碼：300433）在長沙總部辦公大樓舉辦投資者關系活動，吸引了包括博時基金、易方達基金、中金公司、中信證券等在內的 120 余家知名機構參與，涵蓋基金公司、證券公司、保險資管、私募機構等多個領域。公司董事長兼總經理周群飛、中國區總裁兼董事會秘書江南等核心管理層出席，就公司業務布局、競爭優勢、全球化戰略等熱點問題與投資者深度交流。

    具身智能布局成果顯著 構建垂直整合生態

    作為工業機器人領域的深耕者，藍思科技在具身智能賽道已形成完整布局。公司長期聚焦工業機器人關鍵技術研發，自主實現六軸機器人、AOI 視覺檢測機器人等產品的研發與量產，具備從概念設計到批量制造的全流程能力。在此基礎上，公司構建了從核心部件到整機組裝的垂直整合平臺，覆蓋創新材料開發、精密制造、核心零部件與模組生產、軟件二次開發及場景應用等全鏈條，推出商用清潔機器人、外骨骼助力機器人、人形機器人等多款終端產品。

    值得關注的是，11 月 18 日藍思智能機器人永安園區正式啟用，進一步夯實了公司在具身智能領域的制造實力。公司已突破人形機器人關節模組輕量化技術，目標打造中國最大具身智能硬件核心制造平臺，彰顯了在該賽道的領先地位與發展雄心。

    多賽道提前卡位 AI 端側硬件競爭優勢凸顯

    在 AI 端側硬件變革浪潮下，藍思科技已在多個爆發賽道提前布局。智能穿戴領域，公司成為國內外頭部客戶核心供應商，覆蓋智能手表、AI 眼鏡等多形態產品，實現結構件、模組到整機組裝的全鏈條供應；汽車電子領域，通訊模組及域控制器模組快速導入，超薄夾膠玻璃產能達百萬量級 / 年；AI 算力基礎設施領域，從服務器機箱結構件起步，逐步拓展至液冷模組、固態硬盤等關鍵模組，其中固態硬盤預計 2026 年實現規模化量產。

    談及核心競爭優勢，公司強調 AI 端側硬件競爭的本質是 “技術創新” 與 “制造硬實力” 的融合。其一，研發引領方面，公司聚焦 “材料 + 工藝 + 設備” 系統性突破，實現 AI 端側核心領域技術全覆蓋，并能快速遷移消費電子技術積累至新賽道；其二，制造整合方面，構建從原材料到自動化裝備自研自產、從 “部件 - 模組 - 整機組裝” 到 ODM 的全鏈條可控模式，在成本控制與快速響應上具備絕對優勢；其三，生態升級方面，從單純制造方轉型為客戶前端研發的 “共創者”，與客戶核心團隊深度協作，精準滿足市場需求。

    全球化布局持續深化 毛利率有望穩步提升

    面對海外客戶產業鏈全球布局的需求，藍思科技憑借前瞻性戰略已構建穩健的全球供應鏈體系。公司已根據客戶需求擴大越南、泰國、墨西哥等地業務布局，具備手機結構件、車載智能座艙模組、具身智能設備、AI 服務器等產品的全球交付能力，為提升市場份額奠定堅實基礎。

    關于未來毛利率走勢，公司表示將通過 “內整外延” 雙輪驅動持續優化。內部通過加強管理、優化工藝流程與產能布局，實現增收節支；外部則受益于三大機遇：一是客戶創新周期下，新產品采用更多新材料、新工藝，推動產品價值量與毛利率提升；二是組裝業務聚焦 AI 眼鏡、智能駕駛座艙等高毛利領域，傳統組裝業務穩步增長；三是高毛利汽車玻璃市場加速拓展，帶動汽車座艙業務毛利率回升。此外，公司產品處于行業供應鏈上游，憑借穩固的行業地位與客戶關系，未面臨明顯的降價壓力。

    藍思科技表示，將牢牢把握 AI 端側硬件變革帶來的戰略機遇，持續深化多賽道布局，強化核心競爭力，推動公司業績再上新臺階，為投資者創造更大價值。